Situação política em França aumenta o stress nos mercados financeiros

( tempo de leitura: 3 minutos )

  • Voltar
  • Análise do Mercado de Câmbios
    Análise do Mercado de Câmbios|Geral
    Análise do Mercado de Câmbios|Relatórios especiais
    Comércio Internacional
    Comércio Internacional|Finanças para empresas
    Finanças para empresas
    Finanças para empresas|Fintech
    Finanças para empresas|Sobre a Ebury
    Fintech
    Fraude
    Geral
    Imprensa
    Relatórios especiais
    Sobre a Ebury
  • Latest

1 Julho 2024

Escrito por
Enrique Díaz-Álvarez

Diretor de Riscos Financeiros da Ebury

A política continua a estar no centro das atenções dos mercados financeiros.

A
primeira volta das eleições legislativas francesas de Domingo foi, como esperado, ganha pela coligação de Le Pen, com a frente de esquerda de Mélenchon em segundo lugar e o partido centrista de Macron em terceiro, mas ainda não é claro se a coligação de extrema-direita obterá uma maioria absoluta após a segunda volta. O euro recuperou modestamente nas primeiras horas do mercado asiático, uma vez que o resultado da primeira volta estava em grande parte em linha com as sondagens e as expectativas do mercado; talvez com o alívio de a frente esquerda não ter conseguido superar as sondagens.

A política continuará a ser o foco dos investidores e das transacções esta semana. O jogo político em França, antes da segunda volta das eleições para a Assembleia da República, no próximo domingo; a possibilidade de Biden se retirar da corrida presidencial nos EUA; e as eleições gerais no Reino Unido, na quinta-feira, proporcionam um calendário invulgarmente preenchido que poderá provocar alguma volatilidade. Como se isso não bastasse, a inflação flash de Junho da zona euro é divulgada na terça-feira e o relatório sobre o mercado de trabalho dos EUA de Junho é publicado na sexta-feira, numa semana em que o feriado de 4 de julho nos EUA irá retirar liquidez dos mercados internacionais.

EUR

No momento em que este artigo é escrito, o euro permanece ligeiramente mais alto em relação à maioria das moedas em comparação com o fecho de sexta-feira. Talvez tenhamos de esperar pela abertura europeia de segunda-feira para ver qual o impacto que os resultados da primeira volta das eleições francesas, até então totalmente disponíveis, terão nos spreads das obrigações soberanas, que é por vezes o principal mecanismo de transmissão para os mercados cambiais.

Para além das manchetes políticas, esta semana também será movimentada nas frentes económica e política, com o relatório flash sobre a inflação de junho e as actas da reunião de junho do BCE publicadas na terça-feira e na quinta-feira, respetivamente. Preparem-se para a volatilidade.

USD

A inclinação para Trump nas sondagens após o debate da semana passada e o desempenho catastrófico de Biden deveriam ter tido um efeito positivo sobre o dólar, uma vez que os mercados precificam uma administração mais protecionista. O facto de o dólar não ter recuperado significativamente face à maioria das moedas mundiais após o evento é talvez uma indicação de quão valorizado está atualmente.

Para além da frente política, uma série de dados laborais, que culminam com o relatório sobre os salários de Junho, na sexta-feira, dar-nos-á uma leitura crítica sobre o aparente abrandamento do mercado de trabalho e as perspectivas de cortes da Reserva Federal para o resto do ano. Com menos de dois cortes previstos para 2024 e o dólar a ser transacionado a níveis muito elevados, pensamos que há pouca margem para desilusões.

GBP

Das três frentes políticas abertas esta semana, a do Reino Unido é a menos incerta, já que todas as sondagens concordam que os trabalhistas vão ganhar uma grande maioria. Esperamos que a libra esterlina seja afetada pelas ramificações secundárias da votação. Uma maioria trabalhista muito ampla será modestamente positiva, uma vez que os mercados poderão retirar mais prémio de risco à libra, na esperança de uma maior aproximação à União Europeia, enquanto o desempenho superior do Partido Reformista terá o efeito oposto.

Uma série de publicações macroeconómicas de segundo nível será provavelmente ignorada pelos investidores, que continuam mais concentrados nas manchetes políticas.

 

🔊 Quer estar por dentro de todas as novidades do mercado cambial? Não perca o FXTalk!.

Quer saber mais sobre o mercado de câmbios e como os nossos peritos o podem ajudar?. Contacte-nos.

Partilhar