Dólar desvaloriza à medida que as preocupações com a política europeia diminuem
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8 Julho 2024
Diretor de Riscos Financeiros da Ebury
Os receios políticos diminuíram na semana passada, com os investidores a ficarem menos apreensivos em relação às eleições francesas, fazendo com que os ativos de risco e o euro valorizassem e o dólar caísse.
A incerteza política nos EUA acerca da candidatura de Biden ainda não teve um impacto significativo no mercado, pelo que as atenções vão agora centrar-se para as negociações políticas na Assembleia Francesa, onde a direita, a esquerda e o centro estão todos muito longe dos números necessários para governar. No plano económico, a atenção passará do aparente abrandamento dos dados económicos dos EUA para a inflação americana, uma vez que o relatório de Junho é divulgado na quarta-feira. Os economistas prevêem com otimismo um regresso aos 0,2% de aumentos mensais, o que assinalaria um regresso à normalidade e aos objectivos de inflação da Fed, e permitiria ao banco central iniciar cortes nas taxas de juro após o verão.
EUR
A moeda do velho continente valorizou durante toda a semana em resposta aos dados mais suaves do mercado de trabalho dos EUA e às esperanças de uma assembleia francesa suspensa que negaria o poder tanto à extrema-direita como à extrema-esquerda. Quanto a esta última, os resultados efectivos parecem ter validado as expectativas, mas o apoio mais forte do que o esperado à esquerda pode limitar a recuperação do euro a curto prazo.
O calendário económico e político da zona euro é escasso na próxima semana, pelo que se espera que o euro seja negociado em grande parte em reação às manchetes políticas francesas e ao número da inflação dos EUA na quarta-feira.
USD
Talvez seja um pouco cedo demais para os investidores começarem a avaliar a maior probabilidade de uma vitória de Trump em Novembro, pelo que os indícios de abrandamento nos dados económicos dos EUA estão a orientar os mercados.
O relatório sobre os salários de Junho continha mais indícios de um abrandamento, uma vez que o desemprego subiu para 4,1%, os dados anteriores sobre a criação de emprego foram revistos em baixa e o crescimento dos salários abrandou. Os dados ainda não são conclusivos, mas, juntamente com o esperado abrandamento da inflação em Junho, parecem dar espaço à Reserva Federal para reduzir as taxas de juro duas vezes em 2024, a partir de Setembro.
GBP
A maioria amplamente esperada do Partido Trabalhista nas eleições gerais foi um cenário antecipado pelos mercados e teve pouco impacto visível na libra. É de notar que a vitória do primeiro-ministro britânico ampliou a sua margem de vitória, que, em termos percentuais, foi consideravelmente menor do que se esperava. As atenções voltam-se agora para a economia, com uma série de dados de Maio a serem divulgados na quarta-feira, incluindo a produção industrial e o PIB mensal. Os responsáveis políticos do Banco de Inglaterra também falarão pela primeira vez desde a reunião de Junho.
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