Dólar avança com fortes dados do emprego nos EUA e preocupações geopolíticas
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7 Outubro 2024
Diretor de Riscos Financeiros da Ebury
O rally do dólar estendeu-se pela segunda semana consecutiva, com a ajuda das fortes notícias macroeconomicas dos EUA e das preocupações geopolíticas crescentes, que fizeram com que os investidores se refugiassem no dólar.
Esta semana o foco volta-se para a inflação, com a divulgação do relatório do IPC de setembro dos EUA na quinta-feira. Seria necessária uma enorme surpresa ascendente para inviabilizar um corte nas taxas de juro na reunião de Novembro da Fed, que os mercados consideram agora como uma certeza.
Espera-se que vejamos alguns relatórios desfasados da Zona Euro (vendas a retalho) e do Reino Unido (PIB, produção industrial e de construção), todos relativos ao mês de Agosto e que provavelmente não farão muita diferença. Além disso, os investidores estarão a acompanhar de perto os acontecimentos que se desenrolam na guerra do Médio Oriente.
EUR
Outro relatório de inflação moderada emitido na zona euro na semana passada mostrou que o BCE está no bom caminho para aliviar a situação na sua reunião de Outubro. Na verdade, os mercados estão a precificar cortes em cada uma das próximas quatro reuniões até ao segundo trimestre de 2025.
A acentuada divergência no desempenho económico com os EUA significa que o diferencial das taxas de juro registou o alargamento mais acentuado desde a pandemia, e o Euro sofreu como consequência. Esta semana contamos com uma série de dados económicos de Agosto, discursos de vários oradores do BCE e a acta da última reunião do banco central.
USD
O relatório de emprego NFP de Setembro nos EUA revelou-se muito mais forte do que o esperado, uma vez que a criação de emprego, o desemprego e os aumentos salariais foram significativamente melhores do que o esperado.
A Reserva Federal parece ter planeado da melhor forma uma aterragem suave. Os ativos de risco festejaram a perspectiva de taxas mais baixas, enquanto a economia dos EUA continua forte, e o dólar beneficiou ainda mais dos receios geopolíticos sobre a escalada no Médio Oriente.
A principal fonte de incerteza agora são as eleições presidenciais de Novembro cada vez mais próximas.
GPB
A recuperação implacável da libra esterlina, já com mais de dois anos, registou uma pausa na semana passada. Os investidores usaram alguns comentários dovish do governador Bailey como desculpa para realizar alguns lucros. No entanto, a libra continua a ser a moeda do G10 com melhor desempenho em 2024.
A divulgação do PIB de agosto desta semana, na sexta-feira, deverá confirmar a relativa resiliência da procura do Reino Unido, pelo menos em comparação com a zona euro, por isso esperamos que a recuperação da libra esterlina retome novamente, pelo menos na ausência de qualquer desenvolvimento dramático no Médio Oriente.
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