Dólar alcança novos ganho enquanto Trump parece liderar
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28 Outubro 2024
Diretor de Riscos Financeiros da Ebury
O “avanço de Trump” continua a impulsionar os mercados em todo o mundo e as moedas não são exceção. Embora a corrida presidencial dos EUA permaneça demasiado apertada, as últimas sondagens tenderam a desviar o caminho de Trump.
Vale a pena notar que os preços das matérias-primas estão a manter-se bastante bem, apesar da fuga para o dólar americano, e isto pode abrir oportunidades de compra em algumas das moedas dos mercados emergentes mais prejudicadas, particularmente na América Latina.
Esta semana é invulgarmente intensa em termos de divulgações macroeconómicas. Na Zona Euro, o PIB do terceiro trimestre (quarta-feira) e o principal relatório rápido de inflação de Outubro (quinta-feira) irão impulsionar a precificação de um corte de 50 pb na próxima reunião do BCE.
Nos EUA, temos o PIB do terceiro trimestre (quarta-feira) e o importante relatório dos Non Farm Payrolls dos EUA de outubro (sexta-feira). No entanto, esperamos que este dilúvio de dados fique em segundo plano face à série de sondagens que serão divulgadas na reta final da campanha nos EUA.
EUR
Na semana passada não houve interrupção na série de dados económicos sombrios da zona euro. O melhor que se pode dizer dos índices PMI das atividades empresariais de outubro é que não pioraram em relação a setembro, embora também não tenham melhorado. Continuam a ser consistentes com uma economia estagnada da Zona Euro.
No entanto, o elevado nível de emprego e a ausência de sinais de destruição significativa de postos de trabalho podem ser suficientes para manter a zona euro fora de uma recessão técnica. Os números do PIB desta semana são importantes, embora atrasados. Mais oportuno será o relatório provisório sobre a inflação de Outubro, que será um contributo fundamental para a próxima decisão de corte do BCE.
USD
Os relatórios económicos dos EUA continuam a surpreender positivamente, embora esta dinâmica seja principalmente ofuscada pelas manchetes e sondagens sobre as eleições presidenciais na semana seguinte a esta. No entanto, o relatório NFP dos EUA divulgado na sexta-feira continua a ser um dos dois dados mais importantes a nível mundial, sendo o outro a inflação nos EUA.
A Reserva Federal prestará muita atenção aos números do crescimento salarial depois dos dados de recuperação da inflação que vimos recentemente. Quanto às eleições, desaconselhamos levar demasiado a sério as sondagens de divulgação tardia e ainda acreditamos que o resultado será um verdadeiro sorteio.
GBP
A libra continua a ser a moeda do G10 com melhor desempenho e perdendo apenas para o Rand Sul-africano entre as principais moedas até agora em 2024. Os índices PMI da atividade empresarial da semana passada, embora mais fracos do que o esperado, confirmam que a economia do Reino Unido continua a crescer, em contraste com a estagnação europeia.
Além disso, a declaração orçamental desta semana do governo trabalhista provavelmente resultará num modesto estímulo fiscal adicional, que, juntamente com a diminuição do prémio de risco do Brexit e a continuação das taxas elevadas, deverão levar a libra esterlina para o último aperto de 2024.
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